众所周知，基金是一种低风险的理财工具，其收益不仅高于同期银行存款利率，而且流动性也很好，其中最具代表性的就是余额宝，很多人认为余额宝是无风险的，但是余额宝真的无风险吗？

首先我们要知道余额宝本身不是一个银行，而是一个平台，我们存入余额宝的收益不是利息，而是分红，其实余额宝里的钱是阿里巴巴代我们购买的基金，当然基金类证券都有一定的风险。

集中兑付风险。近年来，货币政策收紧，人民币贬值，资金面趋紧，前段时间出现股票、债券、外汇“三连***”。由于货币基金流动性强，在资金面紧张时，大规模兑付成为最大的潜在风险点。

事实上，货币基金实行的是T+1结算制，也就是说当天赎回的基金份额，至少要到下一个或第三个工作日才能到账。这时有人会问，既然是T+1结算，那T+0赎回的钱从哪里来呢？这意味着平台需要自掏腰包，或者向银行申请授信。

收益下滑甚至亏损的风险。余额宝诞生之初正值“钱荒”，余额宝收益不断攀升，上线仅一周便轻松突破6%，并在2014年初创下历史最高收益——6.738%。随后，余额宝收益开始下滑。

从余额宝的投资组合来看，比较分散，包括银行存款、结算备付金、同业存单、政策性金融债等，其中银行存款占比高达80%。毫不夸张地说，余额宝的主营业务大部分来自于银行，某种意义上来说，投资渠道比较单一，一旦银行业务经营不善或者同业（余额宝与银行）竞争过度，就会带来盈利风险。

可以肯定地说，投资于货币市场的基金不可能没有风险，应该说亏损风险很小，但不能说完全没有风险。一旦基金管理公司出现亏损，净值低于面值，基金管理公司也会向全体基金持有人支付“负分红”。如果投资者发现自己基金账户中的份额减少了，就说明自己持有的货币基金在近期的操作中出现了亏损。

虽然货币基金风险极低，但现实中货币基金亏损的情况也时有发生，2008年金融危机时，美国很多货币基金就出现亏损，2013年香港市场，一些货币基金收益也很低，有的甚至出现亏损。